綠色金融 | 全國(guó)碳市場(chǎng)履約制度與配額分配方案再優(yōu)化

全國(guó)碳市場(chǎng)，履約，配額分配方案

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2024年10月21日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好2023、2024年度發(fā)電行業(yè)全國(guó)碳排放權(quán)交易配額分配及清繳相關(guān)工作的通知》（國(guó)環(huán)規(guī)氣候〔2024〕1號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《履約通知》）?！堵募s通知》的發(fā)布標(biāo)志著全國(guó)碳市場(chǎng)第三履約周期履約相關(guān)工作的全面啟動(dòng)。本次《履約通知》在履約制度、配額分配計(jì)算方法、抵銷(xiāo)配額清繳、配額結(jié)轉(zhuǎn)等方面做出新的要求，具體如下。 內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

（1）履約制度。不同于前兩個(gè)履約周期，第三個(gè)履約周期要求納入重點(diǎn)排放單位分別在2024年底和2025年底分別完成2023年度和2024年度的配額清繳，即按照一年一履約開(kāi)展相關(guān)工作。此外，為了進(jìn)一步促進(jìn)重點(diǎn)排放單位履行控排減排義務(wù)，提升全國(guó)碳市場(chǎng)的履約率，允許履約截止日期后仍未足額清繳且在后續(xù)年度未完成配額核減的重點(diǎn)排放單位繼續(xù)完成配額清繳。

（2）配額分配計(jì)算方法。根據(jù)《履約通知》附件1《2023、2024年度全國(guó)碳排放權(quán)交易發(fā)電行業(yè)配額總量和分配方案》（以下簡(jiǎn)稱《配額分配方案》）在計(jì)算配額數(shù)量時(shí)，取消了“機(jī)組冷卻方式修正系數(shù)”，并對(duì)機(jī)組調(diào)峰修正系數(shù)作出簡(jiǎn)化，由之前的四檔簡(jiǎn)化為只區(qū)分機(jī)組負(fù)荷（出力）系數(shù)大于等于65%和小于65%兩種情況。同時(shí)，《配額分配方案》對(duì)燃煤機(jī)組的發(fā)電基準(zhǔn)值進(jìn)行了調(diào)整，燃煤機(jī)組的2023年平衡值、2023年基準(zhǔn)值和2024年基準(zhǔn)值相比之前方案的數(shù)據(jù)都有小幅上漲，因此配額發(fā)放收緊程度有所放緩。

（3）CCER抵銷(xiāo)清繳使用。《履約通知》允許重點(diǎn)排放單位使用CCER用于抵銷(xiāo)配額清繳，抵銷(xiāo)比例仍然是不超過(guò)應(yīng)清繳配額量的5%。但是，2017年3月14日之前簽發(fā)的CCER減排量，可于2024年12月31日前用于全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)抵銷(xiāo)碳排放配額清繳；自2025年1月1日起便不可再用于全國(guó)碳市場(chǎng)的抵銷(xiāo)配額清繳。而在2024年1月22日之后新簽發(fā)的CCER減排量，既可以用于2023年度的履約，也可以用于2024年度的履約。

（4）配額結(jié)轉(zhuǎn)。本次《履約通知》中發(fā)布的《2019-2024年度碳排放配額結(jié)轉(zhuǎn)方案》增加了“重點(diǎn)排放單位基礎(chǔ)可結(jié)轉(zhuǎn)量”，即每個(gè)重點(diǎn)排放單位都可以獲得10000tCO2配額的結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)量。配額結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)量根據(jù)配額凈賣(mài)出量確定，配額結(jié)轉(zhuǎn)申請(qǐng)截止日期是2026年6月10日。 本`文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

（5）處罰。全國(guó)碳市場(chǎng)2023年度履約工作是《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》（國(guó)令第775號(hào)）正式施行后第一個(gè)遇到的履約工作，重點(diǎn)排放單位若不按時(shí)足額清繳配額，將受到嚴(yán)厲懲罰。 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

展望全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展，隨著從第三履約周期開(kāi)始實(shí)行一年一履約的制度，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬弦种迫珖?guó)碳市場(chǎng)過(guò)于明顯的交易“潮汐”現(xiàn)象。但是從短期交易來(lái)看，根據(jù)《履約通知》要求，距離2023年履約截止日期僅60余天，交易窗口期很短，因此可能在短期內(nèi)引發(fā)交易量的顯著上漲。同時(shí)，全國(guó)碳市場(chǎng)即將擴(kuò)容，水泥、鋼鐵、電解鋁三個(gè)將在2025年底前完成首次履約工作。全國(guó)碳市場(chǎng)的擴(kuò)容有望進(jìn)一步提升重點(diǎn)行業(yè)減排效果和市場(chǎng)活躍度。此外，長(zhǎng)期來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)有望參與到全國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)和交易工作。在CCER方面，已經(jīng)結(jié)束公示的36個(gè)CCER項(xiàng)目的減排量有望趕上今年年底交易。

事件 禸嫆@唻洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

2024年10月21日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好2023、2024年度發(fā)電行業(yè)全國(guó)碳排放權(quán)交易配額分配及清繳相關(guān)工作的通知》（國(guó)環(huán)規(guī)氣候〔2024〕1號(hào)）[1]（以下簡(jiǎn)稱《履約通知》）。 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

點(diǎn)評(píng) 本@文$內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

《履約通知》的發(fā)布標(biāo)志著全國(guó)碳市場(chǎng)第三履約周期履約相關(guān)工作的全面啟動(dòng)。不同于前兩個(gè)履約周期，第三個(gè)履約周期要求納入重點(diǎn)排放單位分別在2024年底和2025年底分別完成2023年度和2024年度的配額清繳，即按照一年一履約開(kāi)展相關(guān)工作。2024年也是全國(guó)核證自愿減排量（即CCER）暫停前簽發(fā)的CCER最后一次用于全國(guó)碳市場(chǎng)配額抵銷(xiāo)清繳。隨本次《履約通知》發(fā)放的《2019-2024年度碳排放配額結(jié)轉(zhuǎn)方案》明確配額結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)則，有利于避免配額“惜售”的情況出現(xiàn)，進(jìn)一步活躍碳市場(chǎng)交易，同時(shí)為后續(xù)全國(guó)碳市場(chǎng)的擴(kuò)圍奠定基礎(chǔ)。 本文`內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

一、《履約通知》主要內(nèi)容解讀 內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

1.1 履約工作基本流程

本次《履約通知》對(duì)第三履約周期的配額發(fā)放、清繳履約、整改處罰，以及后續(xù)的配額結(jié)轉(zhuǎn)作出明確的時(shí)間安排，各納入重點(diǎn)排放單位以及相關(guān)單位需嚴(yán)格按照《履約通知》中的時(shí)間要求完成對(duì)應(yīng)工作。

需要說(shuō)明的是，盡管《履約通知》規(guī)定了正常履約截止日期和整改履約截止日期，但是為了進(jìn)一步促進(jìn)重點(diǎn)排放單位履行控排減排義務(wù)，提升全國(guó)碳市場(chǎng)的履約率，《履約通知》在“四、保障措施”的“（四）強(qiáng)化了履約服務(wù)”部分提出，“履約截止日期后仍未足額清繳且在后續(xù)年度未完成配額核減的重點(diǎn)排放單位，可繼續(xù)向省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)提出履約申請(qǐng)，經(jīng)省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)確認(rèn)后，由注登機(jī)構(gòu)協(xié)助重點(diǎn)排放單位繼續(xù)完成配額清繳”。

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1.2 配額分配方法 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

1.2.1 履約范圍 本`文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中^國(guó)_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

根據(jù)《履約通知》附件1《2023、2024年度全國(guó)碳排放權(quán)交易發(fā)電行業(yè)配額總量和分配方案》（以下簡(jiǎn)稱《配額分配方案》），納入配額管理的重點(diǎn)排放單位由各省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)依據(jù)《關(guān)于做好2023—2025年發(fā)電行業(yè)企業(yè)溫室氣體排放報(bào)告管理有關(guān)工作的通知》（環(huán)辦氣候函〔2023〕43號(hào)）確定。重點(diǎn)排放單位納入門(mén)檻為“包括經(jīng)最近一次核查結(jié)果確認(rèn)以及上年度新投產(chǎn)預(yù)計(jì)年度排放量達(dá)到2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量（綜合能源消費(fèi)量達(dá)到1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤）的發(fā)電行業(yè)企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織”。 內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

對(duì)于不具備發(fā)電能力的純供熱機(jī)組（熱源在2023年和2024年與發(fā)電設(shè)施保持物理隔斷），在發(fā)放年度核定配額前關(guān)停的機(jī)組，以及2023、2024年新投產(chǎn)機(jī)組不納入當(dāng)年度配額管理，則不納入此次配額管理，無(wú)需履約。 內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

此外，重點(diǎn)排放單位購(gòu)入電力產(chǎn)生的二氧化碳間接排放不再納入全國(guó)碳市場(chǎng)交易市場(chǎng)管理范圍。 本`文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

1.2.2 配額發(fā)放與計(jì)算 本*文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

（1）配額發(fā)放 本%文$內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

2023、2024年度配額全部實(shí)行免費(fèi)分配，采用基準(zhǔn)法并結(jié)合機(jī)組層面豁免機(jī)制核定機(jī)組應(yīng)發(fā)放配額量。 本/文-內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

與第二履約周期類(lèi)似的，配額核定發(fā)放時(shí)會(huì)根據(jù)企業(yè)不同的情況按照不同方式實(shí)施。具體來(lái)說(shuō)如下：

對(duì)涉司法凍結(jié)等存在明顯履約風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)排放單位，以及配額分配方案發(fā)布時(shí)未足額清繳上一履約周期配額的重點(diǎn)排放單位：相關(guān)單位的配額發(fā)放至省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)賬戶，并由省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)委托注登機(jī)構(gòu)對(duì)重點(diǎn)排放單位進(jìn)行強(qiáng)制履約。若履約后配額仍有剩余，則發(fā)放至重點(diǎn)排放單位賬戶上；若配額不足，則督促企業(yè)補(bǔ)足差額、完成履約。 本*文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

對(duì)執(zhí)法檢查中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并需調(diào)整碳排放核算結(jié)果的，未足額清繳上一年度配額的，已預(yù)支（含個(gè)性化紓困）配額量的，以及存在其他需要調(diào)整配額情形的重點(diǎn)排放單位：省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)應(yīng)根據(jù)核查結(jié)果、執(zhí)法檢查結(jié)果、上一年度未足額清繳配額量、預(yù)支量、剩余調(diào)整量等確定其配額調(diào)整量，并按照調(diào)整后的結(jié)果發(fā)放。

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（2）配額數(shù)量計(jì)算

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在機(jī)組分類(lèi)上，《配額分配方案》仍然沿用之前的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，即將發(fā)電機(jī)組按照燃料種類(lèi)及機(jī)組容量劃分為四類(lèi)：（a）300MW等級(jí)以上常規(guī)燃煤機(jī)組；（b）300MW等級(jí)及以下常規(guī)燃煤機(jī)組；（c）燃煤矸石、煤泥、水煤漿等非常規(guī)燃煤機(jī)組（含燃煤循環(huán)流化床機(jī)組）；（d）燃?xì)鈾C(jī)組。

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相比《關(guān)于公開(kāi)征求<2023、2024年度全國(guó)碳排放權(quán)交易發(fā)電行業(yè)配額總量和分配方案（征求意見(jiàn)稿）>意見(jiàn)的通知》（環(huán)辦便函〔2024〕216號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《配額分配方案（征求意見(jiàn)稿）》），本次《配額分配方案》在燃煤機(jī)組配額發(fā)放計(jì)算方法上做了一定的修訂，取消了“機(jī)組冷卻方式修正系數(shù)”，空冷機(jī)組將受到一定影響。同時(shí)，在機(jī)組調(diào)峰修正系數(shù)作出了簡(jiǎn)化，之前的四檔簡(jiǎn)化為只區(qū)分機(jī)組負(fù)荷（出力）系數(shù)大于等于65%和小于65%兩種情況。修改后的配額計(jì)算公式如下所示。

另一重大變化是，相比于《配額分配方案（征求意見(jiàn)稿）》，《配額分配方案》在燃煤機(jī)組的基準(zhǔn)值上也作出了一定調(diào)整，調(diào)整后各類(lèi)型的基準(zhǔn)值如下表所示。調(diào)整后，三種燃煤機(jī)組的2023年平衡值、2023年基準(zhǔn)值和2024年基準(zhǔn)值相比《配額分配方案（征求意見(jiàn)稿）》中的數(shù)據(jù)都有小幅上漲，因此配額發(fā)放收緊程度有所放緩。 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司司長(zhǎng)夏應(yīng)顯介紹，第二個(gè)履約周期配額總量盈虧基本平衡，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)2021、2022年度配額發(fā)放量分別為50.96億噸、51.04億噸，經(jīng)核查的實(shí)際排放量分別是50.94億噸、50.91億噸，分別盈余147萬(wàn)噸、1298萬(wàn)噸，占配額發(fā)放總量的0.03%、0.25% [2]。但是需要注意的是，第二履約周期存在2023年度配額預(yù)支的情況，需要在發(fā)放2023年度配額時(shí)進(jìn)行核減。此外，疊加配額基準(zhǔn)值下降的情況，第三履約周期配額發(fā)放總量將有一定程度下降，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)缺口狀態(tài)。但是考慮到配額結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)則的實(shí)施，預(yù)計(jì)全國(guó)碳市場(chǎng)仍將有比較充分的配額供應(yīng)，可以較好緩解配額價(jià)格過(guò)度上漲，以及由于部分重點(diǎn)排放單位配額“惜售”而導(dǎo)致有缺口的企業(yè)無(wú)法購(gòu)買(mǎi)配額完成履約的情況出現(xiàn)。 本+文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

但是需要說(shuō)明的是，對(duì)于有配額缺口的重點(diǎn)排放單位，仍然要面臨支付較大履約成本的情況。因此這些企業(yè)仍然需要在未來(lái)做出更多努力以緩解、扭轉(zhuǎn)配額不足的問(wèn)題。 本+文+內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

1.3 配額清繳與CCER使用

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1.3.1 配額清繳

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重點(diǎn)排放單位應(yīng)在2024年底和2025年底前分別按時(shí)足額清繳與履約通知書(shū)上要求的配額數(shù)量。針對(duì)有意愿履約但因銀行賬戶被司法凍結(jié)等客觀原因無(wú)法購(gòu)買(mǎi)配額的情況，《配額分配方案》提出“可由其他企業(yè)提供配額協(xié)助完成履約”的方式。

1.3.2 CCER使用 本%文$內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

《履約通知》允許重點(diǎn)排放單位使用CCER用于抵銷(xiāo)配額清繳，抵銷(xiāo)比例仍然是不超過(guò)應(yīng)清繳配額量的5%。需要特別說(shuō)明的是，根據(jù)《履約通知》和生態(tài)環(huán)境部在2023年12月25日發(fā)布的《關(guān)于全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)有關(guān)工作事項(xiàng)安排的通告》的要求，2017年3月14日之前簽發(fā)的CCER減排量，可于2024年12月31日前用于全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)抵銷(xiāo)碳排放配額清繳。自2025年1月1日起便不可再用于全國(guó)碳市場(chǎng)的抵銷(xiāo)配額清繳。即CCER暫停前簽發(fā)的CCER只能用于2023年度的抵銷(xiāo)配額清繳。而在2024年1月22日之后新簽發(fā)的CCER減排量，既可以用于2023年度的履約，也可以用于2024年度的履約。

此外要注意到CCER在部分地方碳市場(chǎng)的使用也受到了一定的限制： 本+文內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

北京：根據(jù)《北京市生態(tài)環(huán)境局關(guān)于做好2024年本市碳排放單位管理和碳排放權(quán)交易工作的通知》（京環(huán)發(fā)〔2024〕8號(hào)），2017年3月14日前已獲得國(guó)家備案的核證自愿減排量，從2025年1月1日起也不能用于北京市碳排放權(quán)交易市場(chǎng)抵銷(xiāo)。

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廣東：廣東省2020年11月19日發(fā)布的《廣東省碳排放管理試行辦法》要求，“用于清繳的中國(guó)核證自愿減排量，不得超過(guò)本企業(yè)上年度實(shí)際碳排放量的10%，且其中70%以上應(yīng)當(dāng)是本省溫室氣體自愿減排項(xiàng)目產(chǎn)生”。

考慮到除北京以外其他地方碳市場(chǎng)的配額價(jià)格總體較低，而CCER的價(jià)格與配額的價(jià)格掛鉤。為實(shí)現(xiàn)老CCER收益的最大化，建議在2024年底前完成出清。

1.4 配額結(jié)轉(zhuǎn) 本`文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳排0放_(tái)交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

對(duì)比《配額分配方案（征求意見(jiàn)稿）》，本次《履約通知》中發(fā)布的《2019-2024年度碳排放配額結(jié)轉(zhuǎn)方案》（以下簡(jiǎn)稱《配額結(jié)轉(zhuǎn)方案》）對(duì)配額結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)則進(jìn)行了一定的修改，增加了“重點(diǎn)排放單位基礎(chǔ)可結(jié)轉(zhuǎn)量”，即每個(gè)重點(diǎn)排放單位都可以獲得10000tCO2配額的結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)量，以滿足了企業(yè)靈活作出交易計(jì)劃、部分缺口企業(yè)完成履約后適當(dāng)留存配額的需求。 禸*嫆唻@洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

此次配額結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)則中的結(jié)轉(zhuǎn)倍率依然維持為1.5。根據(jù)結(jié)算計(jì)算公式和相關(guān)要求可知，最優(yōu)結(jié)轉(zhuǎn)策略是配額有盈余的重點(diǎn)排放單位凈賣(mài)出自有配額余量的40%，實(shí)現(xiàn)賣(mài)出收益最大化和結(jié)轉(zhuǎn)配額量最大化。

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需要注意的是，若重點(diǎn)排放單位未能按要求完成2023和2024年度的履約，則不得申請(qǐng)配額結(jié)轉(zhuǎn)。而對(duì)于企業(yè)因被司法凍結(jié)而無(wú)法按要求及時(shí)開(kāi)展配額結(jié)轉(zhuǎn)的，在人民法院裁定司法解凍后，可按照相關(guān)要求通過(guò)注登系統(tǒng)補(bǔ)交配額結(jié)轉(zhuǎn)申請(qǐng)并完成配額結(jié)轉(zhuǎn)。 本`文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

1.5 處罰 本+文`內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

作為全國(guó)碳市場(chǎng)最重要的行政法規(guī)，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》（國(guó)令第775號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《暫行條例》）對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展有重要意義，對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)的各類(lèi)違法行為也作出了嚴(yán)格處罰規(guī)定。根據(jù)《暫行條例》第二十四條，“重點(diǎn)排放單位未按照規(guī)定清繳其碳排放配額的，由生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)責(zé)令改正，處未清繳的碳排放配額清繳時(shí)限前1個(gè)月市場(chǎng)交易平均成交價(jià)格5倍以上10倍以下的罰款；拒不改正的，按照未清繳的碳排放配額等量核減其下一年度碳排放配額，可以責(zé)令停產(chǎn)整治”。 本`文-內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

全國(guó)碳市場(chǎng)2023年度履約工作是《暫行條例》正式施行后第一個(gè)遇到的履約工作，因此各納入重點(diǎn)排放單位應(yīng)重視此次履約工作，避免受到嚴(yán)格處罰，而對(duì)自身的生產(chǎn)和聲譽(yù)帶來(lái)必要的損害。

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二、全國(guó)碳市場(chǎng)展望

2.1 全國(guó)碳市場(chǎng)交易

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根據(jù)《全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2024）》，全國(guó)碳市場(chǎng)第二履約周期納入重點(diǎn)排放單位2257家，年覆蓋二氧化碳排放量約51億噸，占全國(guó)二氧化碳排放的40%以上，成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的市場(chǎng)。全國(guó)碳市場(chǎng)第二個(gè)履約周期碳排放配額累計(jì)成交量和成交額較第一個(gè)履約周期分別上漲47.01%和125.26%，掛牌協(xié)議交易成交量和大宗協(xié)議交易成交量分別上漲33.93% 和49.73%。在交易價(jià)格方面，全國(guó)碳市場(chǎng)第二個(gè)履約周期綜合價(jià)格收盤(pán)價(jià)在50-82元/噸之間波動(dòng)。2023年底，綜合價(jià)格收盤(pán)價(jià)為79.42元/噸。2024年4月22日，全國(guó)碳市場(chǎng)“碳排放配額21”、“碳排放配額22”最高成交價(jià)100元/噸，全國(guó)碳市場(chǎng)碳價(jià)首次達(dá)到百元大關(guān)。全國(guó)碳市場(chǎng)“碳排放配額19-20”、“碳排放配額22”最高成交價(jià)105元/噸，為歷史最高位。截至2024年10月18日，全國(guó)碳市場(chǎng)綜合收盤(pán)價(jià)103.51元/噸。

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從過(guò)往兩個(gè)履約周期來(lái)看，在臨近履約截止日期時(shí)，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的量?jī)r(jià)齊升的狀態(tài)。但是，隨著從第三履約周期開(kāi)始實(shí)行一年一履約的制度，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬弦种迫珖?guó)碳市場(chǎng)過(guò)于明顯的交易“潮汐”現(xiàn)象。但是從短期交易來(lái)看，根據(jù)《履約通知》要求，距離2023年履約截止日期僅60余天，交易窗口期很短，因此可能在短期內(nèi)引發(fā)交易量的顯著上漲。

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而對(duì)于第三履約周期的碳價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)，盡管配額結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)則已經(jīng)出臺(tái)，將會(huì)使得市場(chǎng)上配額供應(yīng)較為充分，避免第二履約周期碳價(jià)曾在短期內(nèi)迅速攀升到一個(gè)歷史高點(diǎn)。但是由于無(wú)法準(zhǔn)確判斷配額盈余企業(yè)何時(shí)投入多余配額以及投入數(shù)量，因此可能導(dǎo)致配額價(jià)格短期內(nèi)震蕩上行。若前期盈余配額投入不足而集中在2025年底，又可能導(dǎo)致配額價(jià)格大幅下降。因此需要重點(diǎn)排放單位時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)行情，及時(shí)作出市場(chǎng)判斷和交易選擇。 本%文$內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

2.2 全國(guó)碳市場(chǎng)擴(kuò)容

（1）重點(diǎn)行業(yè)擴(kuò)圍 本+文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

2024年9月9日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于公開(kāi)征求<全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見(jiàn)稿）>意見(jiàn)的函》（環(huán)辦便函〔2024〕299號(hào)）。這意味著全國(guó)碳市場(chǎng)的擴(kuò)圍工作將加速推進(jìn)。

根據(jù)該工作方案的要求，在啟動(dòng)實(shí)施階段（2024-2026年），2024年作為水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)首個(gè)管控年度，需在2025年底前完成首次履約工作。根據(jù)《<全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見(jiàn)稿）>編制說(shuō)明》，在納入上述三個(gè)行業(yè)后，預(yù)計(jì)將新增重點(diǎn)排放單位約1500家，覆蓋排放量新增加約30億噸，全國(guó)碳市場(chǎng)（含四個(gè)重點(diǎn)控排行業(yè)）覆蓋溫室氣體排放總量將占全國(guó)排放總量的約60%。隨著全國(guó)碳市場(chǎng)的擴(kuò)容，其重點(diǎn)行業(yè)減排效果和市場(chǎng)活躍度有望得到進(jìn)一步提升。 本`文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中^國(guó)_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

（2）金融機(jī)構(gòu) 本+文+內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

除納入更多重點(diǎn)控排行業(yè)和企業(yè)，長(zhǎng)期來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)有望參與到全國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)和交易工作中。2024年4月10日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)改委等七部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出“逐步擴(kuò)大適合我國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展的交易主體范圍”，為金融機(jī)構(gòu)參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易留有一定空間。2024年10月12日，中國(guó)人民銀行、生態(tài)環(huán)境部等四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用 服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)的意見(jiàn)》，提出“穩(wěn)步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)參與全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)”。該文件將金融機(jī)構(gòu)單獨(dú)列出，且工作節(jié)奏為“穩(wěn)步推進(jìn)”。

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目前，我國(guó)8個(gè)地方碳市場(chǎng)均允許重點(diǎn)排放單位以外的機(jī)構(gòu)參與碳交易，且已有8家券商獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以自營(yíng)參與碳排放權(quán)交易。后續(xù)，將由中國(guó)人民銀行、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，共同探討并制定金融機(jī)構(gòu)的篩選納入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)開(kāi)展規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)防范措施等制度，以穩(wěn)步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易，為全國(guó)碳市場(chǎng)重點(diǎn)排放單位提供更加豐富的碳市場(chǎng)融資和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，以及相關(guān)專業(yè)化服務(wù)，激發(fā)碳市場(chǎng)更大的活力。

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2.3 CCER簽發(fā)進(jìn)展

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2024年1月22日，CCER正式重啟交易。近日，重啟后首批CCER項(xiàng)目已正式結(jié)束公示，37個(gè)公示項(xiàng)目共有36個(gè)結(jié)束公示，1個(gè)項(xiàng)目申請(qǐng)撤回公示。據(jù)全國(guó)溫室氣體自愿減排注冊(cè)登記系統(tǒng)及信息平臺(tái)顯示，首批CCER公示項(xiàng)目包含了21個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目、5個(gè)光熱發(fā)電項(xiàng)目、9個(gè)造林碳匯項(xiàng)目、2個(gè)紅樹(shù)林營(yíng)造項(xiàng)目，計(jì)劃減排量超過(guò)7000萬(wàn)噸。其中，計(jì)劃減排量最大的項(xiàng)目是福能海峽公司長(zhǎng)樂(lè)外海海上風(fēng)電場(chǎng)C區(qū)496兆瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目，年減排量約846357噸；最小的項(xiàng)目是福建省霞浦縣鹽田鄉(xiāng)和長(zhǎng)春鎮(zhèn)紅樹(shù)林植被修復(fù)項(xiàng)目，年減排量約1085噸[3] 。除上述已結(jié)束公示的首批項(xiàng)目外，目前，還有6個(gè)項(xiàng)目正在公示中，計(jì)劃減排量102.76萬(wàn)噸。

CCER項(xiàng)目結(jié)束公示后進(jìn)入“項(xiàng)目審定”階段。根據(jù)《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（生態(tài)環(huán)境部令 第31號(hào)）相關(guān)規(guī)定，已結(jié)束公示的項(xiàng)目后續(xù)還需至少50個(gè)工作日已完成CCER減排量的簽發(fā)。因此，首批CCER項(xiàng)目的減排量有望趕上今年年底交易。但對(duì)于部分有配額缺口的重點(diǎn)排放單位而言，若無(wú)法前期確定以及鎖定目標(biāo)CCER減排量，則仍建議盡早購(gòu)買(mǎi)所需配額數(shù)量以完成履約，避免后續(xù)嚴(yán)格的處罰。

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注：[1] 資料來(lái)源：關(guān)于做好2023、2024年度發(fā)電行業(yè)全國(guó)碳排放權(quán)交易配額分配及清繳相關(guān)工作的通知，生態(tài)環(huán)境部[EB/OL]，2024/10/21[2024/10/21] https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk03/202410/t20241021_1089750.html[2] 資料來(lái)源：獨(dú)家專訪生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司司長(zhǎng)夏應(yīng)顯：全國(guó)碳市場(chǎng)活力穩(wěn)步提升，推動(dòng)行業(yè)減排效果逐步顯現(xiàn)，21財(cái)經(jīng)[EB/OL]，2024/07/21[2024/10/21] https://m.21jingji.com/article/20240721/herald/f0c091992e84a03bde09f6d16336ebb0.html[3] 資料來(lái)源：首批CCER項(xiàng)目結(jié)束公示 “沖刺”年內(nèi)交易，證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)[EB/OL]，2024/10/11[2024/10/21] http://www.zqrb.cn/finance/hangyedongtai/2024-10-11/A1728651940850.html 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

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