碳市場金融化如何帶動全國碳市場的發(fā)展

 

碳市場金融化即碳金融，是碳市場的發(fā)展主流方向。碳市場以碳排放權(quán)為標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行交易，有較強(qiáng)的金融屬性。因此，碳市場的交易標(biāo)的也就天然成為碳金融的基礎(chǔ)資產(chǎn)，碳市場的金融化也就順其自然。

 

例如，由于碳配額發(fā)放和交割履約之間存在時(shí)間差，控排企業(yè)具有套期保值、風(fēng)險(xiǎn)對沖等交易需求。碳市場在開發(fā)碳排放現(xiàn)貨的同時(shí)也需要進(jìn)一步推出期貨等衍生品。與現(xiàn)貨相比，碳期貨等金融衍生品可以提高市場活躍度，增加市場流動性，并有助于實(shí)現(xiàn)碳配額價(jià)格發(fā)現(xiàn)，降低價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)歐洲能源交易所（EEX）數(shù)據(jù)，2020年歐盟碳期貨交易占碳交易規(guī)模的93%。碳市場金融化后帶來的交易規(guī)模上升明顯。

 

國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)綠色發(fā)展聯(lián)盟蘇州中心主任邵先輝在接受貝殼財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，根據(jù)我們長期跟蹤歐盟碳市場EUETS的研究成果看，交易產(chǎn)品從EUA和CER類現(xiàn)貨發(fā)展到期貨以及期權(quán)等產(chǎn)品，帶動了交易量和碳價(jià)的顯著增長，提升了碳市場對實(shí)現(xiàn)區(qū)域碳減排目標(biāo)的地位和作用。碳市場金融化在帶動大批金融機(jī)構(gòu)參與碳市場服務(wù)的同時(shí)，更加帶動了碳資產(chǎn)開發(fā)管理、節(jié)能降碳技術(shù)服務(wù)、企業(yè)碳管理平臺等相關(guān)市場服務(wù)的快速發(fā)展和普及，并形成了歐盟碳服務(wù)業(yè)全球化的先發(fā)優(yōu)勢。這方面非常值得我國碳市場的政策和管理部門研究、借鑒。

 

根據(jù)我國碳市場數(shù)據(jù)，全國碳市場第一個(gè)履約周期納入發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家，每年覆蓋二氧化碳排放量約45億噸，是全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場。截至2023年7月，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量2.4億噸，累計(jì)成交金額110.3億元。由此可見，在相同條件下，我國的碳市場開放碳期貨交易后，僅在納入發(fā)電單一行業(yè)的情況下，將帶來千億左右的交易增量。

 

在服貿(mào)會“碳中和行動與企業(yè)ESG創(chuàng)新”論壇上，北京綠色交易所副董事長梅德文表示，“未來中國碳市場若金融化后，以其70億-80億噸配額來看，年交易額有望超過1萬億人民幣”。我國碳市場金融化后的發(fā)展空間巨大。

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