碳交易活躍度待提高 券商有望參與

近日，中金公司、華泰證券、東方證券等多家券商同時(shí)公告自營參與碳排放權(quán)交易獲得中國證監(jiān)會(huì)無異議函。這意味著碳交易市場有望迎來新的參與者。

 

相關(guān)券商表示，將以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低全社會(huì)減排成本，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)為目標(biāo)，合規(guī)、審慎開展業(yè)務(wù)，并將相關(guān)業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

 

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》第二十一條，重點(diǎn)排放單位以及符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，是全國碳排放權(quán)交易市場的交易主體。有業(yè)內(nèi)人士解讀稱，雖然金融機(jī)構(gòu)納入全國碳市場還需要一段時(shí)間，但券商自營參與碳排放權(quán)交易獲得中國證監(jiān)會(huì)無異議函傳遞出積極信號(hào)。

 

上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院副教授李琳向中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)表示，國內(nèi)碳交易市場參與者有限，活躍程度有待提高。例如，上海環(huán)境能源交易所的碳排放權(quán)交易主要是控排企業(yè)參與。

 

“我國擁有全球最大的碳交易市場，全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋主體合計(jì)碳排放高達(dá)45億噸，是全球第二的歐盟碳市場覆蓋主體合計(jì)碳排放的3倍左右。”中財(cái)綠指首席顧問施懿宸在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)說，目前我國碳市場的交易不夠活躍，成交主要集中在履約期前后。根據(jù)上海環(huán)境能源交易所披露的信息，全國碳市場2022年11月、12月成交量分別為730萬噸、2625萬噸，兩個(gè)月總成交量占年總交易量的66%，市場交易的履約偏好明顯、流動(dòng)性仍需激活。

 

施懿宸表示，券商準(zhǔn)入自營碳交易，不僅可以為券商綠色發(fā)展提供新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，還將促進(jìn)激發(fā)碳市場活力，形成良性互動(dòng)。一方面，在“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)背景與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢下，綠色投資將成為主流。券商通過參與自營碳交易加快綠色部署，不僅可以通過購買自愿減排量等方式加快自身碳中和進(jìn)度，打造“碳中和券商”“零碳券商”新品牌，還可以提升綠色投資占比，防范與化解氣候變化所帶來的物理與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)及其誘發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

 

另一方面，金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者難以參與市場交易是造成我國碳市場流動(dòng)性受限的重要因素之一。參考?xì)W盟碳市場的發(fā)展歷程，金融機(jī)構(gòu)參與對(duì)于強(qiáng)化碳資產(chǎn)的商品屬性具有明顯作用。券商加入將為碳市場注入“活水”，促進(jìn)我國碳市場在碳價(jià)、交易量、流動(dòng)性等方面深化發(fā)展，提升我國碳市場的國際影響力。

 

“券商參與將使碳交易參與者更多元化，有助于提升市場的活躍程度，使碳資產(chǎn)更具市場價(jià)值。對(duì)券商而言，有利于其拓寬資產(chǎn)投資渠道，順勢而為發(fā)展新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。但是碳資產(chǎn)作為一種新的無形的資產(chǎn)，其價(jià)值的影響因素復(fù)雜，既需要關(guān)注國際范圍內(nèi)氣候和環(huán)境問題的博弈動(dòng)態(tài)，又需要深入理解我國的‘3060’目標(biāo)。”李琳說。

 

在李琳看來，當(dāng)前，我國綠色發(fā)展理念日益深入人心，碳指標(biāo)存在一定的稀缺性，碳資產(chǎn)未來會(huì)像金融資產(chǎn)一樣引起投資者的關(guān)注。值得提醒的是，投資有風(fēng)險(xiǎn)、入市需謹(jǐn)慎，也需要關(guān)注不同類別碳資產(chǎn)的本質(zhì)差異。

 

無錫數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長吳琦在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)建議，應(yīng)通過明確關(guān)于合格投資機(jī)構(gòu)參與碳市場的制度規(guī)則，綜合發(fā)揮券商在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場交易、金融服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理方面的功能，開發(fā)運(yùn)用碳期貨、碳遠(yuǎn)期等金融衍生品，助力形成一級(jí)與二級(jí)市場結(jié)合、場內(nèi)與場外結(jié)合、期貨期權(quán)與現(xiàn)貨結(jié)合的碳金融產(chǎn)品體系，進(jìn)一步完善碳市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。