歐洲議會投票通過歐盟航空碳配額交易體系修訂意見：歐盟航空業(yè)減排加速 再生油進(jìn)一步升級

　　本報告導(dǎo)讀：

 

　　歐盟計劃收緊免費航空碳配額發(fā)放，鼓勵使用生物質(zhì)航煤。歐洲生物質(zhì)航煤供給缺口加大，將推動我國再生油由脂肪酸甲酯向生物質(zhì)航煤升級，附加值大幅提升。

 

　　摘要：

 

　　事件

 

　　歐洲議會全體會議以多數(shù)票通過歐盟航空碳配額交易體系修訂意見。

 

　　點評：

 

　　歐洲議會全體會議通過歐盟航空碳配額交易體系修訂意見，下一步將就修訂意見與歐盟理事會開展協(xié)商。1)2021 年7 月，歐盟委員會為實現(xiàn)2030 年碳減排55%的目標(biāo)，提出“Fit for 55”一攬子計劃提案。由于航空占?xì)W盟總體碳排放量的3.7%，為實施歐洲綠色新政，歐盟委員會提出航空碳配額交易機制修訂提案，作為一攬子計劃主要議題之一。2)2022 年6月8 日，歐洲議會全體會議以多數(shù)票通過歐盟航空碳配額交易體系修訂意見。下一步，將由歐洲議會環(huán)境、公眾健康和食品安全委員會(ENVI)與歐盟理事會就本次投票通過的議會修改意見開展協(xié)商。

 

　　加速提升航空碳配額一級市場拍賣比例，通過配額交易鼓勵使用生物質(zhì)航空煤油。1)2012 年起，航空碳配額成為歐洲碳交易系統(tǒng)的產(chǎn)品之一，可在一級市場通過拍賣獲得，也可在二級市場進(jìn)行現(xiàn)貨以及衍生品交易。

 

　　2)本次議會同意，自2024 年起將航空碳配額一級市場拍賣比例提升至50%；2025 年起，除非實施鼓勵的減排措施，否則原則上不再發(fā)放免費航空碳配額，航司均需通過市場交易獲得年度所需清繳的航空碳配額。3)航空碳交易體系將于2024 年至2029 年儲備2000 萬航空碳配額，通過免費發(fā)放配額的方式鼓勵使用生物質(zhì)航煤等減排措施的航司，以此補貼生物質(zhì)航煤與化石煤油的價差對航司的負(fù)擔(dān)。

 

　　歐洲生物航煤供給缺口推動我國再生地溝油進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級。1)根據(jù)IEA，歐洲預(yù)計于2023 年產(chǎn)生生物質(zhì)航煤供給缺口并逐步增大至4.73 億升/年。

 

　　原材料方面，歐洲本地地溝油原料放量空間較小，棕櫚油、大豆油等其他植物油脂存在ILUC 風(fēng)險、碳密度較高。我們認(rèn)為，歐洲生物航煤供給缺口將通過進(jìn)口實現(xiàn)。2)根據(jù)IRENA，我國地溝油產(chǎn)量全球最高，但是我國地溝油原材料端回收體系尚不完善，回收率僅為5.6%。隨著我國垃圾分類政策加速推進(jìn)，餐廚垃圾中的廢油脂回收率有望攀升，進(jìn)一步提升生物質(zhì)燃料原材料端地溝油產(chǎn)量。3)我們認(rèn)為，我國地溝油加氫異構(gòu)化的技術(shù)已基本成熟，歐洲生物航煤供給缺口推動我國產(chǎn)品由脂肪酸甲酯向生物質(zhì)航煤升級，產(chǎn)品附加值提升。

 

　　投資建議：推薦卓越新能，公司年產(chǎn)10 萬噸烴基生物柴油項目將于2022年下半年開工，烴基生物柴油經(jīng)異構(gòu)化可分餾產(chǎn)出生物質(zhì)航煤。受益標(biāo)的為北清環(huán)能、嘉澳環(huán)保。

 

　　風(fēng)險提示：項目進(jìn)度不及預(yù)期、行業(yè)政策變化。