美國證券委員會VS環(huán)境保護(hù)署，SEC無權(quán)要求上市公司氣候披露？

根據(jù)外媒Carboncredit報(bào)道，隨著截止日2024年9月17日開庭日的臨近，圍繞美國證券交易委員會 (SEC) 氣候風(fēng)險(xiǎn)披露規(guī)則的訴訟案引起了廣泛利益相關(guān)者的廣泛關(guān)注，從前SEC官員到機(jī)構(gòu)投資者和倡導(dǎo)團(tuán)體。這場官司對于美國確定SEC是否有權(quán)要求上市公司披露特定的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)（例如溫室氣體排放和氣候變化的潛在影響）至關(guān)重要。

 

支持方

 

SEC方面，該規(guī)則本身是SEC更廣泛努力的一部分，旨在確保公司向投資者報(bào)告重大風(fēng)險(xiǎn)，特別是與氣候變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。SEC制定該規(guī)則的理由是，氣候風(fēng)險(xiǎn)代表金融風(fēng)險(xiǎn)，投資者有權(quán)獲取這些信息以做出明智的決定。鑒于氣候變化對某些行業(yè)，特別是能源、農(nóng)業(yè)和房地產(chǎn)的重大影響，該規(guī)則的支持者認(rèn)為投資者需要標(biāo)準(zhǔn)化和可靠的數(shù)據(jù)來評估這些風(fēng)險(xiǎn)。

 

投資者方面，SEC氣候風(fēng)險(xiǎn)披露規(guī)則的支持者包括管理著超過2萬億美元資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)投資者。加州和紐約等州的主要公共養(yǎng)老金系統(tǒng)已通過聯(lián)合簡報(bào)表達(dá)了支持。

這些投資者表示，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化和可比的氣候相關(guān)數(shù)據(jù)長期以來一直是財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)缺口，阻礙了他們評估氣候變化帶來的真正風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的能力。他們還強(qiáng)調(diào)，在許多公司都在推行脫碳戰(zhàn)略的當(dāng)今世界，氣候風(fēng)險(xiǎn)披露變得越來越必要。隨著投資者對公司如何管理氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的透明、有助于決策的信息的需求不斷增長，支持者認(rèn)為，證券交易委員會的規(guī)則有助于增強(qiáng)資本市場的信任和效率。

反對方

美國證券交易委員會的氣候披露規(guī)則遭到了商業(yè)團(tuán)體、保守派倡導(dǎo)組織和幾個(gè)州的強(qiáng)烈反對。Business Roundtable代表著200多家美國大公司的商業(yè)組織是反對者之一。 

 

他們在簡報(bào)中指出，盡管良好的公司治理包括應(yīng)對氣候風(fēng)險(xiǎn)，但美國證券交易委員會強(qiáng)制披露這些信息的做法過于激進(jìn)。他們認(rèn)為，這些決定應(yīng)該留給公司董事會，因?yàn)槎聲钣匈Y格決定氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否對其業(yè)務(wù)至關(guān)重要。他們進(jìn)一步指出，這一要求超出了該機(jī)構(gòu)的法定權(quán)限，可能會開創(chuàng)一個(gè)危險(xiǎn)的先例。一些保守派組織和州官員也表達(dá)了同樣的擔(dān)憂，指責(zé)證券交易委員會的行為超越了其立法職權(quán)。

 

在一份聯(lián)合簡報(bào)中，反對者認(rèn)為，國會并未授權(quán)證券交易委員會監(jiān)管環(huán)境事務(wù)，而通過實(shí)施這項(xiàng)規(guī)定，該機(jī)構(gòu)正在涉足環(huán)境監(jiān)管領(lǐng)域，而該領(lǐng)域本應(yīng)由環(huán)境保護(hù)署( EPA) 等其他機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。他們聲稱，證券交易委員會的行為相當(dāng)于非法擴(kuò)大其權(quán)限，應(yīng)予以取消。

 

更多影響

 

這場法律糾紛的結(jié)果可能會產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。它不僅會影響美國證券交易委員會，還會影響美國公司治理和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理的未來。該案還凸顯了環(huán)境、社會和治理 (ESG )考慮因素在企業(yè)運(yùn)營和投資者決策中變得越來越重要的廣泛趨勢。

 

法律專家霍華德·西德曼指出，提交的申請數(shù)量反映了美國證券交易委員會提案的重要性。他還指出，該規(guī)則將影響幾乎所有上市公司，這也解釋了該案受到廣泛關(guān)注的原因。 然而，西德曼認(rèn)為，訴訟對跨國公司的影響可能有限。他指出，歐盟已經(jīng)實(shí)施了嚴(yán)格的排放披露要求，許多跨國公司正在準(zhǔn)備遵守這些要求。這一發(fā)展使歐盟成為可持續(xù)發(fā)展相關(guān)披露的全球領(lǐng)先監(jiān)管機(jī)構(gòu)，掩蓋了美國證券交易委員會規(guī)則的潛在影響。

 

此次開庭日是2024年9月17日，美國證券交易委員會以監(jiān)管不確定性為由暫停了氣候風(fēng)險(xiǎn)披露規(guī)則的實(shí)施（由于其特殊性，預(yù)計(jì)官司將持續(xù)數(shù)月）。最終，該案件將決定美國證券交易委員會是否有權(quán)強(qiáng)制公司披露與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而決定投資者是否能夠獲公司在氣候影響行為上相關(guān)所需的信息。