巴菲特否決6項ESG提案,賺錢比ESG更重要?

文章來源:零碳風云大蔚2023-05-18 09:01

5月6日,伯克希爾哈撒韋年度股東大會在美國召開。92歲的伯克希爾-哈撒韋董事長兼CEO巴菲特,和他的合伙人99歲的副董事長查理·芒格,與數(shù)萬名股東面對面交流。
 
兩位“90后”億萬富翁在近六個小時的問答環(huán)節(jié)中,回答了各界投資人47個問題,涉及宏觀經(jīng)濟、地緣政治、銀行業(yè)危機、企業(yè)經(jīng)營、家族傳承等方方面面。
 
不過在ESG投資問題上,巴菲特與伯克希爾哈撒韋股東又一次用實際行動投了質(zhì)疑票,6項ESG提案全部被否決。包括要求伯克希爾哈撒韋披露更多有關(guān)其氣候相關(guān)風險或溫室氣體排放的信息,如何解決這些問題的努力,以及促進多樣性的努力;否決了由一位獨立董事取代巴菲特擔任董事長的提議;反對要求伯克希爾哈撒韋及其運營部門在有爭議的社會和政治問題上不采取立場,除非是業(yè)務(wù)所必需的。其中,關(guān)于氣候披露的議案由多個養(yǎng)老基金發(fā)起,已經(jīng)連續(xù)三年被否決。
 
對于在投資界最負盛名的伯克希爾來說,ESG或許成為了唯一一個落后的領(lǐng)域。為此,ESG擁躉者多年來持續(xù)向巴菲特發(fā)難,要求其領(lǐng)導伯克希爾進行ESG改革。但由于擁有更多投票權(quán)的巴菲特及董事會堅決反對,各項ESG改革提案均以失敗告終。
 
但作為一位長期主義者,巴菲特真的抗拒ESG嗎?
 
分歧何在?
 
自2016年開始,以氣候信息披露為代表的ESG提案陸續(xù)登上伯克希爾股東大會的舞臺。近三年來,2020年提案主題是董事會和高管層的多元化;2021年除了多元包容,還有氣候變化;2022年4項提案,增加了董事長和CEO角色分開的主題;到了今年,提案數(shù)量增到6項。有3家機構(gòu)連戰(zhàn)3年,分別是加州公共雇員養(yǎng)老金、魁北克儲蓄投資集團以及公益組織As You Sow。
 
但無一例外的,都遭到了董事會的拒絕。
 
投票結(jié)果顯示,這6項被否決的提案中,有關(guān)氣候變化、多元包容的提案獲得約20%左右的支持率,有關(guān)董事長和CEO角色分開的提案獲得約10%的支持率,有關(guān)社會或政治議題公開表態(tài)的提案獲得支持率最低,不足1%。
 
從今年6項ESG議案被否的原因來看,伯克希爾其實并不能說在ESG投資上完全對立,公司已經(jīng)付出了很多努力,也披露了相當一部分報告,只不過沒有滿足提案者更多的改革要求。
 
比如,CalPERS(加州公共雇員養(yǎng)老金)和CDPQ(魁北克儲蓄投資集團)要求公司董事會在2024年股東年會之前披露公司如何管理實體和轉(zhuǎn)型相關(guān)的氣候風險與機會。董事會認為發(fā)布這份年度報告不合適,因為公司在其2021年年度報告中已經(jīng)披露了90%以上的溫室氣體排放數(shù)據(jù),并討論了企業(yè)氣候相關(guān)的風險和機遇。
 
伊利諾伊州財政廳和荷寶公司要求公司披露如何管理與氣候相關(guān)的風險,包括但不限于審計委員會對氣候風險和披露的監(jiān)督、公司是否以及如何測試氣候相關(guān)風險對業(yè)務(wù)的影響、公司認為董事在氣候相關(guān)風險方面的勝任程度、董事會接受氣候相關(guān)和ESG事項相關(guān)的內(nèi)外部培訓,以及在董事選舉和繼任計劃中是否以及如何考慮氣候和ESG因素。董事會認為提案要求的信息和分析范圍不是必要的。
 
再比如,As You Sow要求公司以合理的成本發(fā)布一份報告,披露如何度量、披露和減少與其承保、保險和投資活動相關(guān)的溫室氣體排放。董事會認為無必要發(fā)布這份報告,因為董事會定期收到有關(guān)伯克希爾經(jīng)營業(yè)務(wù)的主要風險和機遇的報告,保險集團內(nèi)的氣候相關(guān)風險在董事會的風險偏好范圍內(nèi)已得到適當?shù)谋O(jiān)控和管理。
 
Whistle Stop Capital要求公司向股東報告公司在多元化、公平和包容方面所做努力的成效。董事會認為公司已經(jīng)通過一系列行動表明其對多元化、公平、包容性的承諾,并公開了其美國工作人員數(shù)據(jù)。
 
全美法律與政策中心要求公司將董事長和CEO的角色分開。董事會認為,巴菲特目前擁有伯克希爾31.5%的投票權(quán),只要巴菲特先生是CEO,他就應該繼續(xù)擔任董事長。
 
最后,美國保守價值交易型開放式指數(shù)基金要求董事會鼓勵伯克希爾及其投資組合公司的高管人員承諾,避免在任何有爭議的社會或政治問題上支持或采取公開立場。董事會認為,要求領(lǐng)導者的公共溝通必須“事先、全面且沒有偏見地基于基礎(chǔ)業(yè)務(wù)策略、緊急情況和優(yōu)先事項采取行動”與伯克希爾的文化不一致。
 
很明顯,巴菲特及股東并不“反對”ESG,ESG股東希望伯克希爾集團層面可以將ESG管理工作統(tǒng)籌起來,比如風險評估、目標設(shè)定和信息披露。但巴菲特顯然不愿意將一系列ESG標準和要求,強加于子公司身上,影響公司運行。
 
同時,在操作層面上,伯克希爾在全球多個地域經(jīng)營著不同業(yè)務(wù),很難制定統(tǒng)一的ESG標準。
 
因此,ESG投資者與巴菲特的分歧,不是在是否認可ESG理念上,而是在是否要以統(tǒng)一和透明的方式進行ESG管理。
 
但董事會屢次否決ESG提案,在ESG主流投資浪潮下,伯克希爾哈撒韋已經(jīng)屢屢因“不夠ESG”遭批,還因此被移除出了標普500 ESG指數(shù)名單。在晨星公司的ESG評級中,伯克希爾哈撒韋被標記為ESG中等風險。
 
巴菲特有否踐行ESG?
 
盡管在ESG議題上表示出明顯的冷淡,但并不妨礙巴菲特將ESG應用到運營和投資決策中。
 
以市場關(guān)注度最高的議題——氣候變化和多元化為例,巴菲特和伯克希爾的業(yè)務(wù)運營措施正與ESG理念相一致。
 
其公共事業(yè)公司伯克希爾能源公司(BHE)是美國最大的風能生產(chǎn)商,已制定了到2030年,范圍一和范圍二溫室氣體排放量比2005年減半,以及2050年實現(xiàn)凈零排放的目標。
 
伯克希爾旗下另一家高碳排公司BNSF鐵路公司,也已承諾到2030年,將范圍一和范圍二的溫室氣體比2018年減少30%。
 
此外,早在十多年前,ESG和電動汽車還未真正流行起來的時候,巴菲特就投資了中國新能源電池及電動車龍頭比亞迪。
 
今年的伯克希爾哈撒韋年度股東大會上,巴菲特強調(diào)稱伯克希爾哈撒韋正在進行能源變革,通過買下能源公司、各個州因地制宜以及投入大量資金來實現(xiàn)這一變革。其表示, “在2023年,我們的目標是碳足跡降低50%。”
 
在多元化方面,伯克希爾剛剛為BNSF鐵路公司,提拔了美國有史以來第一位經(jīng)營鐵路公司的女性首席執(zhí)行官。同時,BNSF董事會包含一名黑人董事,一名印度籍董事和四名女性董事。而在伯克希爾最新的董事會中,也有四名(4/15)成員是女性。
 
從企業(yè)管理方面來看,伯克希爾哈撒韋也在做出讓步。“全美法律與政策中心” 提出建議,要求伯克希爾哈撒韋公司修改章程,確保董事長由非執(zhí)行董事?lián)?,特別是董事長不應兼任CEO。盡管該議案被否決,但伯克希爾哈撒韋也做出承諾,日后巴菲特卸任,公司將提名一位非執(zhí)行董事?lián)味聲飨?/div>
 
作為一家全球投資公司,巴菲特與伯克希爾哈撒韋的重心都在選擇投資標的,為股東創(chuàng)造更大價值層面上,這本無可厚非。但是在新形勢下,投資環(huán)境和投資理念已經(jīng)逐漸發(fā)生改變,巴菲特的這些行動在激進的ESG投資者們看來遠遠不夠,才會樂此不疲地提出ESG改革訴求。
 
尤其其中有提案者是連戰(zhàn)3年的養(yǎng)老金機構(gòu)和NGO,養(yǎng)老金向來是ESG最忠實的支持者,NGO則關(guān)注社會和環(huán)境議題,不知是否可以改變巴菲特,在ESG投資上更深入一些。
 
ESG浪潮不可逆
 
ESG 浪潮近年來席卷全球,不免也激起若干反對意見,比如特斯拉CEO馬斯克就曾公開痛批ESG 是一場騙局;花旗集團和亞馬遜也拒絕過ESG股東的提議,稱他們的提議不切實際。
 
這些反ESG陣營的論述,大致環(huán)繞著 1976 年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主佛利民的主張,即企業(yè)唯一的社會責任是追求最大利潤,無須關(guān)心任何社會 (或政治) 目標;要求企業(yè)透過ESG濾鏡從事各種商業(yè)行為無疑會減損獲利。
 
因此,自去年開始萌發(fā)出反ESG趨勢。據(jù)了解,2022 年全年,全美各州提出超過 40 項反 ESG法案。今年截至4月初,全美各州 (主要是共和黨州) 的反ESG法案數(shù)量更是暴增至百項,其中有七項已成為州法律,用以限制州政府旗下的公共養(yǎng)老金及該州企業(yè)在ESG領(lǐng)域上的投資與經(jīng)營。
 
但很多機構(gòu)投資者已經(jīng)明確表示自己ESG投資的立場:
 
2021年9月,荷蘭教育工作者和公務(wù)員養(yǎng)老基金ABP宣布,到2023年,它將撤出對化石燃料生產(chǎn)商的全部投資,價值150億歐元;
 
管理著3440億美元資產(chǎn)的加州公務(wù)員退休基金表示希望投資組合中的公司擁有“健康、高效的勞動力”;
 
包括管理著日本政府1.3萬億美元養(yǎng)老金的管理公司和管理著4020億美元資產(chǎn)的德國德聯(lián)豐投資在內(nèi)的全球大型基金公司,都已經(jīng)以某種方式宣布支持ESG。
 
根據(jù)晨星披露的數(shù)據(jù),從2019年至2022年三季度,全球ESG基金資產(chǎn)規(guī)模由0.90萬億美元增長至2.24萬億美元,規(guī)模增幅高達149%;亞洲由于 ESG 投資規(guī)模基數(shù)較小,近年規(guī)模增速最高,由2019年190億美元快速上升至2022年三季度的1340億美元。
 
ESG投資鼓勵上市公司加大在環(huán)境、社會責任、公司治理方面的投入,研究表明,這些都能夠提升公司品牌聲譽和社會認可度,降低企業(yè)的長期融資成本,拓寬投資渠道等,有助于企業(yè)改善長期經(jīng)營業(yè)績,提升業(yè)績的穩(wěn)定性。也就是說,從中長期來看,ESG投資有助于挖掘具有可持續(xù)發(fā)展能力的優(yōu)質(zhì)標的。
 
無論企業(yè)追隨與否,ESG投資都已經(jīng)逐漸成為全球趨勢,不可逆轉(zhuǎn)。
【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站,本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容,均已署名來源和作者,僅供訪問者個人學習、研究或欣賞之用,如有侵權(quán)請權(quán)利人予以告知,本站將立即做刪除處理(QQ:51999076)。

省區(qū)市分站:(各省/自治區(qū)/直轄市各省會城市碳交易所,碳市場,碳平臺)

華北【北京、天津、河北石家莊保定、山西太原、內(nèi)蒙】東北【黑龍江哈爾濱、吉林長春、遼寧沈陽】 華中【湖北武漢、湖南長沙、河南鄭州】
華東【上海、山東濟南、江蘇南京、安徽合肥、江西南昌、浙江溫州、福建廈門】 華南【廣東廣州深圳、廣西南寧、海南海口】【香港,澳門,臺灣】
西北【陜西西安、甘肅蘭州、寧夏銀川、新疆烏魯木齊、青海西寧】西南【重慶、四川成都、貴州貴陽、云南昆明、西藏拉薩】
關(guān)于我們|商務(wù)洽談|廣告服務(wù)|免責聲明 |隱私權(quán)政策 |版權(quán)聲明 |聯(lián)系我們|網(wǎng)站地圖
批準單位:中華人民共和國工業(yè)信息部 國家工商管理總局? 指導單位:發(fā)改委 生態(tài)環(huán)境部 國家能源局 各地環(huán)境能源交易所
電話:13001194286
Copyright@2014 tanpaifang.com 碳排放交易網(wǎng) All Rights Reserved
國家工信部備案/許可證編號京ICP備16041442號-7
中國碳交易QQ群:?6群碳交易—中國碳市場??5群中國碳排放交易網(wǎng)